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责任编辑：鲍一凡上周中后段，随着空头持续撤退，铜期价摆脱了此前的跌势，探底回升。上周二沪铜主力1909合约期价创下两年以来的新低，达到45640元/吨，但随后逐步反弹，最终上周收于46740元/吨。分析人士指出，近期铜可能仍将维持震荡走势，但随着美联储降息预期升温，供需处于博弈状态，铜价格难以出现大跌。而一些绩优概念股正出现抄底良机。

在土地购置延期支付减弱、销售增速转而下行的背景下，2019年房地产投资增速可能会有较大下滑。今年房地产投资累计增速在10月还能保持9.7%的水平、明显高于去年全年的7.0%主要是因为土地购置费的延期支付所致。土地购置费延期支付的推动下，今年1-10月土地购置费累计增速高达63.4%（去年为23.4%），土地购置费在房地产投资中占比约3成，其如此高增速为房地产投资增速贡献12.9个百分点，是今年房地产投资增速明显高于去年的原因所在。相比之下，房地产建安投资增速1-10月仅-4.0%，较去年的3.0%明显下滑；虽然在房企抢收需求、加快推盘、加快资金回笼的作用下，新开工面积带动施工面积累计增速从5月开始持续回升，但在原材料价格效应走弱、房企施工强度减弱的负面压制下，房地产建安投资累计增速并未随着施工面积增速回升，仅在5月之后略企稳。所以土地购置费延期支付是今年房地产投资增速高于去年的唯一原因。

第一，维稳经济需要财政政策发力。在国际形势变得严峻、国内去杠杆调结构的背景下，当前我国经济面临较大的下行压力，而在经济面临较大下行压力的背景下，采取积极的财政政策是国际通行的做法，具有较强的现实意义。同时，更加积极的财政政策、进一步的税收减免不仅被各方呼吁，事实上也得到了政府的认可。10月份，财政部部长刘昆即表示目前“正在研究更大规模的减税降费措施”，李克强总理也多次在国际公开场合指出增值税还会进一步改革。

虽然我国信息化发展取得很大成就，极大改变了人们的生活方式，但仍然面临发展不平衡、不充分问题。比如，截至2018年12月，我国农村网民规模为2.22亿，占全部网民的26.7%，农村地区互联网普及率仅为38.4%，与城镇地区74.6%的互联网普及率相比落后36.2个百分点。还要看到，我国服务业信息化发展较快，而工业和农业生产型互联网（产业互联网）发展较慢。服务业信息化发展较快主要得益于消费型互联网产业的快速发展，但生产型互联网对经济社会发展具有十分重要的意义，需要加大发展力度。近几年，在物联网和移动通信技术的带动下，生产型互联网发展开始加速。

欧元区目前面临三大外部压力：美欧贸易谈判、新兴市场危机的外溢效应与中东地缘局势升温。第一，美欧贸易谈判方面，欧元区各成员国利益的多元化导致其态度分化，以德国为首的先进工业国希望与美达成自由贸易协定，双方关税减免将有利于打破其产品销往美国甚至整个北美的贸易壁垒，增强其工业品在北美的竞争力；但以法国为首的农业从业人口较多的国家并不希望美欧自由贸易协定的达成，美国农产品的强大竞争力将给欧洲农产品产业链带来严重冲击。第二，2018年新兴市场危机接连在阿根廷、土耳其、印度等新兴市场爆发，预计2019年上半年，在强美元的冲击下危机仍将在部分新兴市场国家陆续上演。新兴市场危机的蔓延将进一步压制欧元区的出口并冲击持有新兴市场债权较多的欧洲银行业，在该背景下，欧元区经济景气难以显著回升。第三，2018年伊核问题、土耳其外交转向、沙特记者案等事件促使中东局势显著升温，美国搬迁驻以色列大使馆至耶路撒冷更是在中东巴以问题这个久未愈合的伤口上撒了一把盐。中东局势升温带来的难民涌入与民族矛盾仍将在2019年影响欧洲的经济政治局势。

2、创新产业机会：风险资本追捧的行业。①私募基金流向的领域以服务业居多，互联网、IT、金融、房地产、电信增值服务为主；资金也有部分流向的制造业行业领域，其中既有生物技术/医疗健康、半导体、电子与光电设备等先进制造业，也有汽车、机械制造、建筑工程等传统制造业领域。②每个城市群中都有一个制造业特征相对显著的城市。珠三角的佛山，长三角的南京，京三角的天津，中三角的武汉，西三角的西安。③互联网和IT行业是每个城市群都涉及的重点投资领域；珠三角、长三角、京三角等老牌城市群的金融属性比较明显；各城市也具备一些资金聚集的特色行业：广州的建筑工程业，杭州和南京的物流业，天津的汽车业，成都的教育与培训业，西安的电子与光电设备业。